中证智能财讯 浙江新能（600032）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入22.36亿元，同比下降10.86%；归母净利润2.98亿元，同比下降57.05%；扣非净利润2.80亿元，同比下降43.24%；经营活动产生的现金流量净额为8.91亿元，同比下降4.01%；报告期内，浙江新能基本每股收益为0.136元，加权平均净资产收益率为3.05%。

　　以8月29日收盘价计算，浙江新能目前市盈率（TTM）约为66.11倍，市净率（LF）约为2.13倍，市销率（TTM）约为5.8倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入11.9亿元，同比下降18.44%，环比增长13.75%；归母净利润1.77亿元，同比下降63.86%，环比增长45.96%；扣非净利润1.66亿元，同比下降44.71%，环比增长46.50%。

　　资料显示，公司的主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理。

　　分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，光伏业务收入9.83亿元，同比增长3.86%，占营业收入的43.95%；风力业务收入8.24亿元，同比增长5.97%，占营业收入的36.85%；水电业务收入3.90亿元，同比下降49.01%，占营业收入的17.44%。

　　2023年上半年，公司毛利率为52.69%，同比下降8.45个百分点；净利率为21.65%，较上年同期下降15.84个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为55.03%，同比下降9.92个百分点，环比上升5.00个百分点；净利率为24.46%，较上年同期下降20.82个百分点，较上一季度上升6.01个百分点。

　　数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.05%，较上年同期下降5.34个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为2.18%，较上年同期下降1.73个百分点。

　　2023上半年DB真人网站，公司经营活动现金流净额为8.91亿元，同比下降4.01%；筹资活动现金流净额24.43亿元，同比增加2.16亿元；投资活动现金流净额-23.94亿元，上年同期为-29.27亿元。

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　　进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-7.08亿元，上年同期为-24.23亿元。

　　2023年上半年，公司营业收入现金比为64.37%，净现比为299.25%。

　　营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.05次，上年同期为0.06次（2022年上半年行业平均值为0.08次，公司位居同行业11/13）；固定资产周转率为0.08次，上年同期为0.09次（2022年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业13/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.33次、148.35次。

　　2023年上半年，公司期间费用为6.11亿元，较上年同期减少5236.80万元；但期间费用率为27.33%，较上年同期上升0.88个百分点。其中，管理费用同比增长10.06%，研发费用同比下降32.8%，财务费用同比下降10.45%。

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　　资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司固定资产较上年末减少1.15%，占公司总资产比重下降5.56个百分点；在建工程较上年末增加52.74%，占公司总资产比重上升2.20个百分点；货币资金余额较上年末增加39.58%，占公司总资产比重上升1.49个百分点；应收账款较上年末增加16.68%，占公司总资产比重上升1.03个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司长期借款较上年末增加8.39%，占公司总资产比重上升0.04个百分点；短期借款较上年末减少43.67%，占公司总资产比重下降2.45个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加14.17%，占公司总资产比重上升0.32个百分点；应付账款较上年末减少20.87%，占公司总资产比重下降0.79个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为785.38万元，占净资产的0.07%，较上年末增加144.55万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为64.71%，相比上年末减少4.64个百分点；有息资产负债率为53.83%，相比上年末减少2.14个百分点。

　　半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金、中海能源策略混合型证券投资基金、广发中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，梅晓刚、中证500交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升，辜佳伟、刘佳玉、华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金、天弘中证光伏产业指数型发起式证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面DB真人网站，截至2023年二季度末，公司股东总户数为5.69万户，较一季度末增长了1253户，增幅2.25%；户均持股市值由一季度末的42.50万元上升至53.08万元，增幅为24.89%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。